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股分併拆

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股分併拆,是指股票的合併與分拆,暫時屬香港美國獨有。[1] 在這個過程中,股權分佈並不會有任何改變,但總股數則會減少會增多。[2]

股分合併

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股分合併指股分由多單位變為少單位,如10合1、20合1等。

成因

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  • 為防股價跌至極限而無可再跌(由於香港交易所的限制,每隻證券的最多只可跌至0.01元。[3]
  • 股價過低且波動過大[4]可提高股價有助其穩定性)
  • 粉飾帳目:壓縮票量而帶起股價,造出繁榮假象[5]
    • 方便大股東在粉飾帳目後向下炒:大量沽盤後低價吸納散客[5]

程序

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公司宣告合股後,會提供拆股比例(通常為 X:1)。在執行當日,每持有X股便會成為1股。 因此總股數只會剩下合股前1/X。股價則改成合股前X倍。 合股由於是以股數而非手數作單位,合股後可能會產生碎股,較難沽出。

股分分拆

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股分合併指股分由少單位變為多單位,如1拆10、1拆20等。

成因

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  • 降低買賣成本門檻,吸引小投資者。[6]
  • 藉着增加流通性,防止收購合併[6]

程序

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公司宣告拆股後,會提供拆股比例(通常為 1:X)。在執行當日,每持有1股便會成為X股。 因此總股數會增至拆股前X倍。股價則改成拆股前1/X。

股票分拆後股價表現

股票拆分後股價往往會上漲。

例如輝達在2021年拆股,當時是一拆四。管理層決定拆分時輝達股價約為600美元。從當年5月宣佈分拆到7月20日正式拆分的兩個月裏,輝達股價暴漲,最高漲幅超過40%。[7]

參考

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